A股创新药板块强势回归最稳定的配资平台，概念股继续上涨。
5月29日，创新药板块多只个股掀起涨停潮。舒泰神（300204.SZ）以20%涨停，股价刷新近三年新高，睿智医药（300149.SZ）、益方生物（688382.SH）均收涨20%，华森制药（002907.SZ）则实现三连板。
港股市场也同步走强。当天，药明巨诺（02126.HK）收涨19.88%，药明生物（02269.HK）、微创医疗（00853.HK）均涨超10%，多只创新药ETF年内涨幅突破30%，港股创新药ETF涨超40%，领跑同类产品。
华宝基金经理齐震分析称，国内市场历经近十年的研发，国产创新药进入集中上市期。同时，得益于全链条支持政策、商业医疗保险发展等带来的支付边际改善，有望推动创新药的商业化进程持续超出市场预期。此外，自今年开始，海外授权新药的国际多中心临床数据将陆续公布，临床数据被验证，将进一步抬升企业估值。
创新药ETF大涨，资金情绪现分歧
今年以来最稳定的配资平台，医药板块上涨带动创新药ETF集体反弹，港股创新药ETF涨势更为明显。
据Wind统计，截至5月29日，年内涨幅超过20%的医药ETF有16只，其中14只为港股创新药ETF，还5只港股创新药ETF年内涨幅超40%。此外，多只名称中带有“创新药” “医疗”“生物科技”的ETF年内涨幅也超过了20%。
目前，年内涨幅第一的是恒生创新药ETF，最新场内流通份额仅3.65亿份。包括该产品在内，涨幅前十的医药ETF中，有5只份额不足5亿份。而份额超过百亿份的医药ETF中，广发中证香港创新药ETF上涨势头较强，达到40.5%；规模最大的易方达沪深300医药卫生ETF年内涨幅则只有3%。
不同的医药ETF，也呈现分化趋势，部分产品被爆买，也有涨幅较大的产品遭遇大额净流出。
公开数据显示，目前，涨幅居前的创新药ETF中，工银港股通创新药ETF、汇添富国证港股通创新药ETF年内净流入额分别为24.3亿元、23.1亿元。而易方达沪深300医药卫生ETF，则是年内净流出额最多的产品，金额达到25亿元。此外，华夏恒生生物科技ETF、银华中证创新药产业ETF、广发中证香港创新药ETF年内净流出额均超过12亿元。
一位医药行业券商分析师称， 2025年上半年，医药板块得益于集采等政策趋势优化、AI产业赋能等利好因素推动，表现出过去三年以来最好的收益。当前，医药创新进入收获期，预计下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势将较为确定，分化也将更加明显。
热度能否持续？
过去几年，医药板块跌幅较大。但今年二季度以来，板块反弹明显。
5月19日25日的一周，创新药ETF单周飙涨8%以上，港股通创新药ETF、创新药ETF、医疗保健ETF涨幅居前，26日以来接力涨势，5只创新药ETF一周内累计涨幅超过5%。
ASCO（美国临床肿瘤学会）年会召开在即，成为行业关注度升温的一大因素。中信证券分析称，国产创新药临床数据密集披露，共有71项原创性研究成果入选会议发言环节，标志着中国药企正快速走向创新研发的国际前列，带动市场情绪回暖。
目前，已有基金经理加仓买入。长城医药产业精选基金经理梁福睿近日在给持有人的信中表示，5月13日起开启每周定投计划。梁福睿分析，出海、政策、研发创新是创新药今年的三重利好。短期内出海方面可能受到情绪影响，长期看国产创新药出海受美国扰动或有限。
多重利好之下，创新药行情能否持续？
国信证券认为，创新药板块近年来展现出显著的投资价值，主要得益于临床研究和药物开发领域的持续突破。从2025年ASCO年会公布的多项国产创新药研究成果来看，多个具有同类首创或同类最佳潜力的分子正在进入关键临床阶段，部分已显示出优异的疗效数据。
政策面上，国家药品监督管理局数据显示，5月以来，6款国产创新药成功获批上市，涵盖了糖尿病、肿瘤、流感等多个重要治疗领域，为我国医药产业注入了强大的发展动力。
不过，业内人士也提醒，今年医药板块是结构性上涨，主要涨幅聚焦在创新药领域，行业短期估值压力仍存，部分企业盈利兑现能力仍待观察。
诺安精选价值基金经理唐晨认为，一个创新药本身的临床数据、竞品的数据、对外授权进程、临床效率、销售爬坡能力、政策影响、前沿技术落地等等，统统是非线性的变量，这些都是创新药高波动特征的原因。
行业风险方面，中信证券提到，仍需关注产品商业化销售、药品的研发速度不及预期或者研发失败。此外同适应症/同靶点产品竞争加剧，行业面临政策和国际市场不确定性风险。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
齐琦
相关阅读
折价发行，恒瑞医药港股股价首日开盘涨三成本次港股IPO，恒瑞医药确定的发行价最终为44.05港元/股，较A股5月22日55.40元/股的收盘价折价近27%（按照当天港元对人民币中间价计算）左右。
10 556 05-23 11:13
医药主题基金年内业绩分化，港股创新药成“胜负手”业绩首尾相差超53个百分点
160 05-19 18:35
美国总统拟对处方药价格“开刀”：对创新药影响几何，能否落地？美国药品费用支付中，商业医疗保险占比颇大，商业医疗保险在医疗中的高消费支出也刺激了医药创新，美国医药产业研发技术的创新水平在全球范围内居于首位。因此，美国处方药的降价行动，到底能否落地，存在疑问。
1253 05-12 23:39
中国商业健康险保费收入接近万亿，还面临哪些挑战提高商业健康险的赔付水平并更好发挥其对创新药械发展的支持作用，既需要加强保司自身的产品创新和销售创新，也需要加速产业端的数据合作，更需要“三医协同”。
329 04-29 18:16
ETF市场迎来重要发展机遇期 2025年以来沪市ETF净流入1300亿元今年以来，两市ETF资金净流入约2000亿，其中沪市ETF净流入近1300亿，占比约七成。
79 04-16 20:16 一财最热 点击关闭